很多EB-5投資人在聽過兆龍移民每周的講座或說明會之后，對于美國投資移民EB-5中風控的重要性都會有一定的概念，也基本能夠明白抵押擔保對EB-5投資人的重要意義。兆龍移民一直主張要象銀行放貸一樣考查、研究、執行和監管EB-5項目，兆龍移民董事長劉宇先生也曾發表多篇文章來詳細闡述EB-5項目風險控制中的抵押擔保分類和強弱。近期，不少客戶都會打電話到兆龍移民咨詢：在美國EB-5投資移民項目中，什么樣的風控是有效的?什么樣的股權抵押在安全級別上可以比擬產權抵押?下面，兆龍移民就詳細為大家來解析。

　　1、單純的股權抵押意義有限，股權抵押+總負債比例限制 = 一定比例的資產鎖定和保全

　　隨著投資者認識到第一順位還款抵押擔保的重要性，市場上宣稱有第一順位還款抵押擔保的項目逐漸增多。但就某個具體項目，一定要分清其所宣稱的第一順位到底包括什么，而不能僅憑使用了“第一順位還款抵押擔保”這幾個字就認為等同于通常投融資實務中的“第一順位產權抵押”。單單就“股權抵押擔保和產權抵押擔保到底哪種類型更有利于EB-5投資人?”這個問題而言，兆龍移民專家可以肯定的回答是：第一順位產權抵押是目前EB-5市場上風控級別最高的抵押擔保形式。

　　但建筑類項目中往往有銀行貸款，更有投資人相信沒有銀行貸款的項目不是好項目，那么當一個項目的第一順位產權抵押必須由銀行來取得時，怎樣保證EB-5貸款有“實質性”的資產抵押擔保?現在流行的“第一順位股權抵押”的作用如何?

　　兆龍移民董事長劉宇先生認為：“單純的股權抵押的作用要視具體項目而定，不可一概而論，但股權抵押加總負債比例限制能達到類似項目產權抵押及一定比例的項目資產鎖定與保全的作用，是EB-5行業中真正有效、但很少被項目方使用的風控措施之一。它之所以很少被項目方使用，因為它真正有效地限制了項目方在完工后對項目資產的處置，從另一角度看，不能限制項目方處置其項目資產的風控措施，能起到保護EB-5投資人的作用嗎?”

　　2、紐約長島市鐵獅門哥譚中心項目：100%項目公司股權抵押

　　兆龍移民作為其領導團隊真正具有15年美國律所執業背景、國際法律專業型的移民公司，現今推出的紐約長島市鐵獅門哥譚中心就是100%項目公司股權抵押加上70%負債(包括完工后15%的EB-5債務)比例限制的EB-5項目。依該負債比例及目前對項目的估值，即使建成后項目方進行項目再融資、以融出資金進行新項目再開發，再融資后的銀行貸款最多也只能達到55%左右(70%總負債 - 15%EB-5負債 = 55%最高銀行負債比例)，項目將有45%的項目資產凈值、約4億美元多價值被鎖定及保全，用于占比項目總價值約15%、總額為1.45億美元的EB-5貸款的還款擔保。Canam基金、銀行及鐵獅門將遵守并共同執行這一合同條款規定。

　　該比例的限制完全可以通過兆龍移民的“30%安全標準測試”。兆龍移民的“30%安全標準測試”就是：如果未來市場或者項目估值有30%的下跌，EB-5資金在這個項目中仍然應當非常安全。即使是面對世界級的開發商鐵獅門，兆龍移民仍然堅持30%的安全測試法則，而作為負責任的項目商，鐵獅門也積極為EB-5投資人鎖定相當比例的資產作為安全保證。這比任何營銷噱頭都來得重要，也真正具有實質的意義。

　　在哥譚中心項目中，世界級開發商鐵獅門不僅接受70%負債比例限制，更史無前例的投入50%現金股權投資，不僅創造了EB-5歷史，更是EB-5投資款安全的極大保障。另外，紐約市政府下屬的紐約市經濟發展公司以1150萬美元的價格，向鐵獅門提供價值2億美元左右的土地支持，這是另兩個比任何營銷噱頭都來得重要的“實質性”的對EB-5的利好。

　　對于受過無數“營銷”洗禮的投資人，這些實質性的保障是不是才是我們這個行業、我們作為投資方這樣的角色，所真正希望看到和得到的呢?這里，我們兆龍移民為鐵獅門點個贊，也為CanAm點個贊，感謝你們在平等的、有實質意義的、真正的“交易對價”中、而不是營銷中，所表達出來的對EB-5投資人的尊重，這才是我們投資方需要的，也是我們兆龍移民推動中國移民界團結起來去主動爭取、而不是依賴對方給予的東西。

　　作者：兆龍移民